الذهب يلمع والشهادات تفقد بريقها.. أيهما الخيار الأفضل للمستثمر المصري؟
من يناير وحتى أغسطس 2025، سجّل سوق الذهب في مصر ارتفاعاً قويًا تزامن مع سلسلة خفوضات لأسعار الفائدة. في هذا التقرير نستعرض حركة السوق، كيف أثّرت تخفيضات الفائدة على شهادات الادخار، وما الخيار الأفضل للمستثمر العادي.
قفزت أسعار الذهب بنحو 20–25% بالجنيه المصري بين يناير وأغسطس 2025، بينما خفّض البنك المركزي أسعار الفائدة عدة مرات ما دفع البنوك لتقليص عوائد شهاداتها.
ارتفاع الذهب: لماذا حدث؟
في أول يناير 2025 كان سعر أوقية الذهب (عيار 24) عند مستويات تقارب 133 ألف جنيه، وبحلول أغسطس وصل المتوسط إلى حوالى 163 ألف جنيه — زيادة ملامسةً 25% في حوالى 8 أشهر. العوامل المسؤولة لا تقتصر على سوق الذهب العالمي فحسب، بل تشمل أيضًا تآكل قيمة الجنيه أمام العملات الأجنبية وارتفاع التضخم المحلي، الذي دفع العديد من المستثمرين للبحث عن تحوط حقيقي للأموال.
الشهادات البنكية: بين الإغراء وتراجع العوائد
طوال السنوات الماضية عرضت البنوك المصرية شهادات بعوائد مغرية، لكن عام 2025 شهد سلسلة قرارات من البنك المركزي لتخفيض الفائدة (مجموع خطوات خفض خلال الربع الثاني والثالث من العام وصل لمئات نقاط الأساس)، ما دفع البنوك لإعادة تسعير شهاداتها وتقليص العوائد المعروضة.
خفض الفائدة يعني عوائد أقل على الشهادات ذات العائد المتغير، كما يطرح تساؤلاً حول العائد الحقيقي بعد احتساب التضخم.
مقارنة عملية: الذهب أم الشهادات؟
لكل خيار إيجابياته وسلبياته:
- الذهب: حماية أفضل من التضخم وتخزين للقيمة لكنه لا يولد دخلًا دوريًا ويخضع لتقلبات سعرية.
- الشهادات: دخل ثابت ومضمون نسبياً لكن قيمة العائد قد تتآكل أمام تضخم مرتفع، وقد تفرض البنوك غرامات عند السحب المبكر.
السيناريوهات المتوقعة للفترة المقبلة
- إذا واصل التضخم صعوده وتعمّق تراجع العملة المحلية، سيبقى الذهب هو الملاذ الأوفر حماية.
- إذا هدأ التضخم واستقرت مؤشرات سعر الصرف، فالشهادات ذات العائد الثابت تصبح خيارًا جذابًا لمن يفضّل دخلاً مضمونًا.
توصية عملية للمستثمر المصري
أغلب الخبراء والمحللين المصرفيين يقترحون مزيجاً متوازناً: تخصيص جزء من المدخرات للذهب كتحوط ضد التضخم، وجزء آخر في شهادات أو أدوات دخل ثابت لتأمين سيولة وعائد منتظم. النسبة تعتمد على عمر المستثمر، حاجته للسيولة، ومدى تحمّله للمخاطر.
بين يناير وأغسطس 2025 ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ بينما تقلصت مزايا الشهادات بعد خفض الفائدة. لا توجد إجابة واحدة تناسب الجميع — الخطة الذكية عادة ما تكون نقية: توازن بين الحماية من التضخم (ذهب) والدخل المضمون (شهادات) وفقاً للاحتياجات الشخصية.
يهمنا تفاعلك